2021年9月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称“924通知”），明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，虚拟货币“挖矿”活动被列为淘汰类产业，一时间，国内曾经遍布的矿场集体关停，矿工转行，“中国挖矿时代落幕”的论调甚嚣尘上，两年多过去，虚拟货币市场波动未止，挖矿利润空间仍存，国内是否真的彻底告别了挖矿？本文将从政策演变、现状特征、生存逻辑及未来趋势等维度,揭开国内虚拟货币挖矿的真实面貌。
政策“铁令”下，挖矿为何被“一刀切”
要理解国内挖矿的现状，需先回溯政策出台的背景，虚拟货币“挖矿”本质是通过高算力竞争记账权，以获得新币奖励的过程，其核心特征是“高能耗、高排放、低技术附加值”，2021年前后，国内比特币挖矿年耗电量据估算超过全国总用电量的1.3%，相当于一个中等省份的年度用电量，与我国“双碳”目标（碳达峰、碳中和）严重冲突。
挖矿产业链滋生了资本无序扩张、金融风险隐患等问题：部分矿场主利用廉价电力（甚至存在偷电、骗取工业用电补贴现象），通过“矿机-算力-虚拟货币”的链条套利，加剧了资源分配不公；普通投资者参与“云挖矿”“矿机托管”等业务，频繁遭遇跑路、诈骗事件，扰乱了金融秩序，在此背景下，“924通知”以“零容忍”态度叫停挖矿，既是落实“双碳”战略的必然选择，也是防范金融风险的重要举措。
现状：从“地上”到“地下”，挖矿并未彻底消失
尽管政策高压持续，但“924通知”后，国内挖矿活动并未完全消失，而是转入“地下”或“跨境”形态，呈现出以下特征：
地域转移：从“能源大省”到“偏远角落”
曾经依赖四川水电、内蒙古火电的“矿场聚集地”已难觅踪迹，但部分偏远地区仍有零星“散户挖矿”存在，西南一些水电资源丰富但电网覆盖薄弱的乡村，个别村民利用自建房、小型水电站，偷偷架设几台矿机“小打小闹”；西北部分矿区，曾有矿工利用废弃工棚、夜间错峰用电等方式，进行小规模挖矿，这些“微型矿场”算力极低（通常不足1TH/s），仅够维持个人或家庭小团队运营，难以形成规模效应。
模式转变：从“集中矿场”到“个人挖矿”
过去动辄容纳数千台矿机的“大型矿场”已基本绝迹，取而代之的是“个人化、分散化”的挖矿模式，部分技术爱好者会自行采购二手矿机（如蚂蚁S19、神马M30等型号，因价格低廉、功耗相对可控仍有一定市场），在家中利用闲置电源、普通显卡进行“挖矿”，主要选择能耗比低、算法简单的币种（如门罗币、以太坊经典等），这类挖矿行为隐蔽性强，单个矿机噪音大、发热高，易引发邻里投诉，因此多选择在车库、地下室等隐蔽场所进行。
技术规避：从“公链挖矿”到“私有链/联盟链”
为规避政策风险，少数主体开始尝试“伪挖矿”或“合规挖矿”，部分企业打着“区块链技术研发”的旗号，将矿机接入私有链或联盟链（如Hyperledger Fabric、EOS等），这类链由特定机构控制，算力竞争不涉及虚拟货币奖励，本质上与“挖矿”无关，但可借机宣传“区块链算力”概念；还有少数项目方开发“环保挖矿”算法，声称使用“绿色能源”“低功耗设备”，试图通过技术包装获得地方默许，但本质上仍属于虚拟货币挖矿范畴。
跨境转移：矿机与算力的“出海”
国内挖矿的“主力军”已大规模转向海外，据行业数据，2021年国内矿工向海外转移的矿机超过100万台，主要目的地包括哈萨克斯坦、伊朗、美国、加拿大等电力成本低、政策宽松的国家，部分国内矿企通过“出海”设立矿场，但仍保留国内团队负责矿机采购、维护和算力销售，形成“国内运营+海外挖矿”的跨境模式。“云挖矿”平台（用户远程购买算力，由海外矿场负责挖矿）仍通过地下渠道向国内用户推广，成为变相的挖矿参与方式。
为何“地下挖矿”难以根除？利益与博弈的深层逻辑
尽管政策高压持续，“地下挖矿”仍能零星存在，背后是多重因素交织的结果：
利润驱动：币价波动下的“暴利诱惑”
虚拟货币价格波动剧烈，一旦币价上涨，挖矿利润便会迅速回升，以比特币为例，2023年价格突破6万美元时，一台功耗3000W的矿机（如蚂蚁S19 Pro）每日电费成本（按工业电价0.6元/度计算）约为43元，而每日挖矿收益可达200-300元，日利润率超500%，这种“低门槛、高回报”的特性，始终吸引着风险偏好较高的个体铤而走险。
地方监管差异：政策执行“最后一公里”的模糊地带
虽然国家层面政策明确，但部分偏远地区地方政府监管能力有限，对“微型挖矿”难以及时发现和处置，一些乡村地区电力设施老旧，抄表到户难度大，村民私自接电挖矿不易被察觉；个别基层干部对挖矿危害认识不足，甚至存在“睁一只眼闭一只眼”的情况，为“地下挖矿”提供了生存空间。
技术迭代：矿机与挖矿的“隐蔽化”
随着矿机技术进步，新一代矿机（如蚂蚁S21、神
未来趋势：高压监管将持续，“清零”仍是长期目标
尽管“地下挖矿”尚未完全消失，但从政策导向、市场环境和监管能力来看，国内虚拟货币挖矿的生存空间将不断被压缩，最终走向“全面清零”是必然趋势：
政策“高压线”不会松动
“双碳”目标是国家长期战略，挖矿的高能耗特性与这一目标背道而驰，2023年，国家发改委等部门再次强调“坚决遏制虚拟货币挖矿反弹”，并将挖矿纳入产业结构调整指导目录（淘汰类）动态管理，政策连续性明确，针对“跨境挖矿”“云挖矿”等新型模式的监管或将进一步收紧，切断资金、技术和设备的跨境流动渠道。
监管技术升级，“无处遁形”
随着“数字电网”“区块链溯源”等技术应用，监管部门已能实现对用电数据的实时监测，国家电网可通过大数据分析识别异常用电负荷（如单个用户用电量突增且功率稳定），精准定位疑似矿场；部分地方政府已建立“虚拟货币挖矿”举报平台，鼓励公众参与监督，形成“技术+群众”的监管网络。
市场理性回归，“暴利神话”破灭
随着虚拟货币市场逐渐成熟，币价波动趋缓，挖矿利润率持续下降，海外矿场竞争加剧（如美国德州电价波动、哈萨克斯坦政策收紧），国内矿工“出海”成本上升，进一步压缩了生存空间，对于普通投资者而言，参与挖矿的风险远高于收益，“一夜暴富”的神话正在褪去。
国内虚拟货币挖矿的“地下博弈”，本质上是逐利本能与政策红线的较量，从“全面清零”到“零星反弹”，再到“持续高压”，挖矿的每一次“复活”都在政策铁拳下节节败退，随着监管技术的完善、市场理性的回归以及“双碳”目标的深入推进，国内虚拟货币挖矿终将彻底退出历史舞台，对于普通公众而言，认清虚拟货币的“非货币属性”和“高风险本质”，远离任何形式的挖矿活动,才是保护自身财产安全的明智之举。
