当马斯克的一条推文能让狗狗币单日暴涨30%，当无数散户抱着“一币一别墅”的梦冲进市场，一个危险的信号正在浮现：狗狗币正陷入“过度持仓”的漩涡，这种非理性的集体狂热，看似是社区力量的狂欢，实则是悬在每一个参与者头上的达摩克利斯之剑。
所谓“过度持仓”，指的是投资者在缺乏理性分析的情况下，将大量资产甚至杠杆资金集中于狗狗币这一单一高风险资产，数据显示，狗狗币的 addresses holding 10万+ DOG 的“巨鲸地址”数量虽仅占0.01%，却掌控着市场近40%的流通量，这些巨鲸的一次小额买入就能拉爆价格，一次随意抛售便足以引发踩踏，而更令人担忧的是，普通散户往往在“财富效应”驱动下跟风加仓，有人甚至抵押房产、挪用生活费梭哈，将全部希望寄托在这枚最初诞生于玩笑的加密货币上。
狗狗币的价值支撑始终薄弱：它没有比特币的稀缺性，缺乏以太坊的生态应用，更没有企业的基本面支撑，其价格波动几乎完全依赖马斯克的“带货”、社交媒体的情绪渲染以及游资的炒作，一旦热度退潮，或是监管政策收紧，过度持仓的投资者将面临巨额亏损，2021年5月，狗狗币单月涨幅超300%，随后却在三个月内暴跌80%，无数高位接盘的散户至今深套其中，便是最好的警示。
投资的本质是认知的变现,而非情绪的赌博，狗狗币的“故事”或许能带来短暂的财富幻象，但过度持仓只
